Quel est le rapport oméga?

Le ratio oméga est un moyen de mesurer la performance des actifs financiers en fonction du niveau de rendement qu'ils offrent en échange du risque d'investir.Il s'agit d'un rapport de gains pondérés aux pertes pondérées et mdash;Un rapport qui comprend des informations sur la probabilité de chaque niveau de rendement.Contrairement à ses prédécesseurs, le rapport oméga diffère en fonction de la forme de la distribution des rendements d'un actif.Cela permet aux investisseurs de faire la distinction entre les actifs avec différents profils de risque.

Les investisseurs exigent généralement une rémunération pour prendre des risques sous la forme de rendements plus élevés.Les analystes économiques ont conçu des moyens d'évaluer les actifs en ces termes pour donner aux investisseurs des informations sur les actifs qui fournissent les meilleurs rendements pour le niveau de risque qu'ils présentent.L'une des mesures de déclaration les plus souvent utilisées est le rapport Sharpe, qui est le rapport du rendement moyen de l'actif moins le rendement sans risque, qui est généralement le rendement des obligations du Trésor, à une mesure de la volatilité de l'actif, qui se trouve en utilisantLa variance des rendements.

Bien que le rapport Sharpe soit couramment utilisé pour évaluer les performances d'un actif, il a des lacunes importantes.La mesure est basée sur la moyenne et la variance des rendements de l’actif, qui indique à un investisseur peu les performances réelles de l’actif.De nombreuses distributions de rendements peuvent avoir la même moyenne et la même variance mais des formes complètement différentes, ce qui signifie qu'elles ont des probabilités différentes pour un retour donné.La forme réelle de la distribution est importante pour l'investisseur car elle lui indique la probabilité de différents niveaux de rendement, lui donnant une meilleure idée du risque auquel il est exposé.

Le ratio oméga est une autre mesure des performances des actifs qui donne à l'investisseur l'information que les rejets de ratio Sharpe.Il intègre toute la distribution des rendements sans relancer l'analyste avec des calculs difficiles.Con Keating, un gestionnaire de fonds avec une expérience en tant qu'analyste financier, et William F. Shadwick, mathématicien, ont proposé la mesure en 2002. Leur article, «une mesure de performance universelle», a décrit la mesure et comment la calculer, et elle a fourniUne analyse des avantages de l'utilisation d'un ratio qui a évité la simplification à l'extérieur des données de rendement des actifs.

Pour calculer le rapport oméga, un analyste doit connaître la fonction de distribution des rendements d'un actif.L'analyste choisit un seuil de perte à l'évaluation de l'actif.Il calcule la zone entre une ligne horizontale à un et la fonction de distribution, ou la zone au-dessus de la courbe, pour les rendements au-dessus du seuil.Ensuite, il calcule la zone sous la courbe et au-dessus de zéro pour les rendements en dessous du seuil.Le rapport oméga est le premier nombre divisé par le second.