Qu'est-ce qu'une prime de liquidité?
La prime de liquidité est un terme utilisé pour désigner la différence de valeur des investissements en fonction de la liquidité de l'investissement.La liquidité signifie le niveau de facilité avec lequel un investissement peut être transformé en espèces.Souvent, plus l'investissement est liquide, moins il est risqué pour les investisseurs.
Un investissement liquide comporte moins de risques car l'argent des investisseurs n'est pas lié à l'investissement pendant de longues périodes.L'investisseur peut ainsi vendre si un meilleur investissement se présente ou si l'investissement d'origine ne fonctionne pas comme prévu.Étant donné que la vente est facile, moins un engagement est pris à l'investissement et que l'investisseur a donc moins de risques que les choses se passent mal et soient coincées dans le mauvais investissement.
En raison de la valeur accrue de la liquidité, une prime de liquidité fait référence à la valeur ajoutée d'un investissement liquide.Par exemple, les actions publiquement détenues sont normalement plus liquides que les sociétés privées et plus liquides que les actifs immobiliers.C'est le cas parce qu'un actions publiquement détenues peut normalement être négociée à tout moment sur un marché boursier ou une bourse et les investisseurs ne sont pas tenus de détenir les actions pour une période donnée.
Pour qu'un investisseur investit dans un actif moins liquide, comme l'immobilier ou une société privée, cet investissement doit avoir des fonctionnalités ou des attributs différentes qui compensent son manque de liquidité.En d'autres termes, il doit payer un taux de rendement plus élevé, être moins risqué que le stock, ou les deux.Lorsqu'un investisseur compare ses options d'investissement, il considère donc tous ces facteurs et les compare pour déterminer quel est le meilleur investissement.
Une prime de liquidité explique également la différence de taux d'intérêt entre les obligations à court et à long terme.Une obligation à court terme est plus liquide.L'investisseur est lié pendant une période limitée et peut ensuite transformer son actif en espèces, tandis qu'avec une obligation à plus long terme, il doit conserver l'obligation pendant une période plus longue et donc l'actif est moins liquide;L'obligation à court terme a ainsi une prime de liquidité.
En conséquence, les obligations à plus long terme ont normalement un taux d'intérêt plus élevé que les obligations à court terme.L'investisseur prend plus de risques car si les taux d'intérêt augmentent pendant la période où il est enfermé dans l'obligation, il ne pourra pas négocier son obligation existante pour une obligation payant un taux d'intérêt plus élevé.D'un autre côté, il serait en mesure de vendre son mandat plus court, plus liquide pour se transformer en un investissement mieux rémunéré;Ainsi, la prime de liquidité existe parce que la liaison à court terme lui donne plus de flexibilité.