Qu'est-ce qu'un taux plafonné?

Un taux plafonné est un taux d'intérêt variable qui peut fluctuer avec le temps, mais a un plafond ou une limite qu'il ne peut pas dépasser.Quelques exemples de ces instruments financiers sont une hypothèque à taux plafonné et une note de taux flottante plafonné.Au début, les taux plafonnés semblent être un produit gagnant-gagnant, car l'emprunteur paiera le taux du marché si les taux baissent tout en se protégeant par un taux d'intérêt plafonné si les taux augmentent.Un examen plus approfondi montre que la plupart des produits à taux plafonné ont des frais et une propagation et, au fil du temps, peuvent être moins compétitifs qu'un taux d'intérêt fixe.

Traditionnellement, les taux d'intérêt peuvent être fixes ou variables.Aux États-Unis, ces taux sont généralement fixés par le taux du fonds fédéral.Ailleurs, ils peuvent être liés à un tarif interbancaire offert tel que le tarif interbanque interbanque (LIBOR) ou le tarif interbancaire de Tokyo (Tibor).Un taux plafonné sera également lié à un taux donné, mais il ne peut pas dépasser le plafond;Une fois que le taux du marché baisse en dessous du plafond, l'emprunteur paiera à nouveau le taux du marché.Ceci est différent des instruments financiers avec une option de conversion, qui commence avec un taux variable mais peut devenir fixe en permanence si l'option est exercée.

Voici un exemple d'une hypothèque à taux plafonné et 30 ans détenu aux États-Unis.Le taux d'intérêt varie comme une hypothèque à taux réglable, mais est plafonné à 6,75%.Sinon, l'emprunteur accepte de payer le taux du fonds fédéral plus 0,5%.Si le taux réglable actuel est de 5,0%, l'emprunteur paiera 5,5%.Si le taux réglable dépasse 6,25%, l'emprunteur ne paiera que le taux plafonné de 6,75%.

Les hypothèques à taux plafonné sont rares.Les obligations à taux flottante plafonné sont plus courantes, ainsi que les billets de taux flottants au sol.Ils versent des paiements d'intérêts qui fluctuent mais ont respectivement un maximum ou un minimum fixe.Les taux plafonnés sont également des caractéristiques communes d'instruments financiers dérivés plus complexes.

Les produits qui ont des taux plafonnés peuvent être très attrayants pour le preneur de risques prudent.Le taux variable permet une opportunité financière si les taux d'intérêt baissent.Le plafond offre une certaine stabilité et une protection contre les taux d'intérêt volatils.

En revanche, si les taux restent constants ou augmentent, les taux plafonnés sont moins bien que les autres produits.Souvent, la sécurité des tarifs plafonnés doit être achetée avec des frais élevés.De plus, l'écart ou l'augmentation des taux variables classiques peut s'additionner au fil des ans.Les produits à taux plafonné peuvent s'avérer moins lucratifs que les produits traditionnels.