Qu'est-ce qu'un piège de liquidité?

Les pièges à liquidité sont des situations financières où un facteur qui stimule généralement l'économie ne parvient pas à réaliser la réaction souhaitée.Un exemple de piège à liquidité est lorsqu'une baisse des taux d'intérêt ne motive pas les consommateurs à acheter plus de biens et de services à crédit.Le piège peut également se développer lorsqu'une majorité des actifs financiers sont liés dans des comptes non liquides, ce qui rend difficile ou impossible de convertir ces ressources non liquides en actifs liquides qui peuvent être utilisés pour de nouveaux achats ou acquisitions.

John Maynard Keynes est souvent identifié comme l'inventeur du concept d'un piège de liquidité.Keynes a d'abord développé cette théorie au milieu de la Grande Dépression aux États-Unis au milieu des années 1930.Essentiellement, Keynes a souligné les événements de ces dernières années et a noté comment les événements menant au krach boursier de 1929 et aux attitudes dominantes des prêteurs et des emprunteurs pendant la dépression ont créé une situation où les stimulateurs économiques habituels ne créaient pas l'effet souhaité.

Même lorsqu'une dépression économique n'a pas lieu, il est possible qu'un piège de liquidité émerge.Lorsque les consommateurs soupçonnent que les taux d'intérêt sont susceptibles de tomber en dessous des niveaux actuels, ils peuvent choisir d'éviter de contracter une nouvelle dette pendant un certain temps.Cela est vrai même si les taux d'intérêt ont récemment chuté.Tant qu'il y aura l'attente que les taux chuteront encore plus, les consommateurs s'abstenir d'emprunter de l'argent ou de faire des achats majeurs.

Une autre approche du piège de liquidité se concentre sur les prêteurs plutôt que sur les consommateurs.Lorsque les prêteurs perçoivent que les indicateurs habituels de l'économie monétaire indiquent une augmentation des défauts sur les prêts et les comptes de crédit, ils peuvent devenir très sélectifs en écrivant une nouvelle dette.Cela signifie que les consommateurs qui sont normalement en mesure d'obtenir un crédit avec une relative facilité sont soudainement incapables d'obtenir un crédit même avec des taux d'intérêt plus élevés.

Les taux d'intérêt sur les comptes d'épargne sont souvent relativement élevés pendant un piège à liquidité, tandis que les taux d'intérêt sur les prêts et les cartes de crédit sont faibles.En plus de soupçonner que les taux d'intérêt sur les comptes de crédit peuvent baisser, les consommateurs peuvent également vouloir détourner les actifs liquides dans les comptes d'épargne et profiter de l'intérêt élevé sur ces comptes pendant qu'ils le peuvent.Cette combinaison de circonstances motive encore les consommateurs à épargner plutôt qu'à dépenser.